TY  - THES
T1  - Bewertung Amerikanischer Optionen mit Hilfe von regressionsbasierten Monte-Carlo-Verfahren
A1  - Todorović,Nebojša
Y1  - 2011/05/31
N2  - In der vorliegenden Arbeit wird die Bewertung Amerikanischer Optionen in diskreter Zeit mit Hilfe von regressionsbasierten Monte-Carlo-Verfahren betrachtet. Die Optionen dürfen dabei auf mehreren Underlyings basieren (so genannte Basket-Optionen). Für die Preisprozesse der Underlyings wird angenommen, dass diese die Markov-Eigenschaft besitzen und somit Markov-Prozesse sind. Mit Monte-Carlo-Verfahren werden dann künstliche Stichprobenpfade dieser Preisprozesse erzeugt, um anschließend mit adaptiven nichtparametrischen Kleinste-Quadrate-Regressionsschätzern ausgehend von diesen Stichprobenpfaden die so genannten Kontinuierungswerte zu schätzen. Dabei beschreiben die Kontinuierungswerte die Mittelwerte der Amerikanischen Optionen für gegebene Kurse der Underlyings zur Zeit t gemäß der Bedingung, dass die Optionen nicht zur Zeit t, sondern optimal in der Zukunft ausgeübt werden. Als nichtparametrische Regressionsschätzer werden adaptive Kleinste-Quadrate-Splineschätzer sowie adaptive Neuronale-Netze-Schätzer verwendet. Diese Schätzer werden im Zusammenhang mit der Bewertung Amerikanischer Optionen theoretisch analysiert, und Resultate zur Konsistenz und zur Konvergenzgeschwindigkeit werden hergeleitet. Abschließend wird mit den Schätzern das Bewerten Amerikanischer Optionen auf simulierten Daten illustriert.
KW  - Monte-Carlo-Simulation
KW  - Nichtparametrische Regression
KW  - Option
KW  - Optionspreis
CY  - Saarbrücken
PB  - Universitäts- und Landesbibliothek
AD  - Postfach 151141, 66041 Saarbrücken
UR  - http://scidok.sulb.uni-saarland.de/volltexte/2011/3833
ER  -